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明霖國小課堂評量:社會(6上)康版(106學年)

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MLCC廠由國巨(2327)帶動比價效應,激勵類股向上比價而噴出大漲,同為被動元件行業的鋁質電容器大廠是否重演國巨效應?正吸引業界關注,日系鋁電廠Rubycon、佳美工(Nippon Chemicon)已先後調漲鋁電價格,以反映成本上漲壓力,國內方面還有松木高分子退場釋出的市占率,鋁質電容器廠財報正逐漸好轉。



國內最大的鋁電集團為立隆,並有持股31%的鋁箔廠立敦(6175),立隆是蘋果、華為供應鏈,供應iPhone充電器,華為則是從3G基地台合作到現在,近年以車規產品吸睛,也是國內唯一一家進軍車規的鋁電廠,目前已達營收比重10%,關鍵是,因應汽車電子化、新能源車,汽車的動力系統向上升級,此一革命性變革不僅帶動鋁電用量,也可能牽動全球鋁電產能的板塊挪移。

鋁電產業目前仍以日本為領導廠商,全球前三大廠為佳美工、Nichicon、Rubycon,由於各類原材料價格上漲,日系廠商由最小的Rubycon率先起漲,先求止血再說,佳美工則趁勢跟進,而日系廠商據傳明年1月擬再調漲報價,客戶考量漲價墊高成本,可能提前在12月拉貨,對第4季營運形成支撐。

台灣廠商方面,包含立隆(2472)、鈺邦(6449)均未鬆口跟進漲價,不過國內的通路商表示,國內的鋁電廠事實上已經調漲價格,雖然幅度相較於MLCC廠輕微,但是客戶對虧損的規格調漲沒有太大阻力,議價相對順利。

鋁電廠第3季財報一樣亮麗,除了旺季效應加持,鋁電廠本身在產品結構上也以穩健、極有續航力的方式調整,從去年開始產業秩序重整,原因是斐成遭南部肉品商入主之後,轉投資的松木高分子退場,有相當於每月2,000萬顆的V-chip筆電用訂單釋出,該部分有近三分之二由鈺邦承接,其餘轉移至金山電,松木的二手設備則由立隆接手。

相較於漲價效應,鋁電廠的擴產效應更為明顯,由於鋁電廠在經營風格上普遍有穩健、保守的性格,沒有十拿九穩的訂單或需求,遑論擴產,立隆承接二手設備經過調教,預計2018年開出,鈺邦則是在年底前建置新產能,迎接V-chip明年第二波轉單潮,金山電也備有廣州新廠產能。

(工商時報)













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